证券法中的“征集人”
好的，我们现在开始讲解“证券法中的‘征集人’”。我将循序渐进地为您展开。
第一步：从最基础的概念入手——“征集”与“征集人”的核心定义
在上市公司治理中，股东有权对股东大会的议案进行投票。但很多中小股东由于时间、精力或专业知识的限制，可能无法或不愿亲自参与投票。这时，就产生了“投票权征集”制度。所谓**“征集”，是指主动、公开地请求其他股东（征集人之外的股东）委托自己代为行使投票权的行为**。
那么，“征集人” 就是发起并实施这一征集行为的法律主体。简单说，征集人就是那个站出来说“请把你的投票权交给我，我来代表你去投票”的人或机构。他是整个征集活动的发起者、组织者和责任承担者。
第二步：明确“征集人”的身份——谁可以成为征集人？
根据中国《证券法》和《上市公司章程指引》、《上市公司股东大会规则》等相关规定，可以成为征集人的主体主要有以下几类：
- 上市公司董事会：这是最常见的法定征集人之一。董事会可以就股东大会的议案（尤其是董事会自身提出的议案）向全体股东征集投票权，以保障股东大会的顺利召开和有效表决。
- 独立董事：为了保护中小股东利益，法律特别赋予独立董事可以就特定事项（如可能损害中小股东权益的关联交易、财务报告疑虑、聘任或解聘会计师事务所等）单独或联合其他股东征集投票权。
- 持有一定比例以上股份的股东：通常，连续180日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，有权自行征集投票权。这是股东主动参与公司治理、影响决策的重要法律武器。
- 依照法律、行政法规或者中国证监会的规定设立的其他主体：例如，在中国特色证券民事赔偿制度中，投资者保护机构（如中证中小投资者服务中心）可以作为征集人，就上市公司违法违规行为公开征集股东权利，提起股东代表诉讼或支持诉讼，这是“中国式”集体诉讼的关键环节之一。
关键点：董事会、独立董事的征集是履行其法定或公司章程规定的职责；股东的征集则是行使其股东权利的一种积极方式。
第三步：分析“征集人”的核心义务与行为规范——征集不能“乱来”
由于征集行为直接影响股东意志的表达和股东大会的决议结果，法律对征集人（尤其是董事会和独立董事）设定了严格的义务和行为规范，以防止滥用征集权操纵投票结果。核心义务包括：
- 信息披露义务（制作并公告征集文件）：征集人必须制作投票权征集报告书（或称征集公告）。这份文件如同发行股票的招股说明书，必须内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。报告书需要详细披露：
- 征集人的基本情况、征集目的。
- 对股东大会每一项议案的表决意见及理由。
- 明确告知被征集股东，其可以决定将投票权委托给征集人，也可以选择亲自投票或委托其他人，且委托后若亲自现场投票则委托自动失效。
- 征集人持有公司股份的情况及是否存在利益冲突。
- 征集人最近6个月内买卖公司股票的情况。
- 公开、公平进行征集的义务：征集信息必须通过法定信息披露媒体（如证券交易所网站、巨潮资讯网等） 进行公告，确保所有股东能平等、及时地获取信息。不能私下、选择性地只向部分股东征集。
- 禁止有偿征集：征集人不得以有偿（如给予报酬、利益交换）或者变相有偿的方式征集投票权。这是为了保证征集行为出于对公司治理的公心，而非金钱交易。
- 诚实信用与勤勉尽责义务：征集人必须基于公司整体利益和股东合法权益行事，其提出的投票建议应有合理依据。
第四步：探究“征集人”的法律责任——违规征集的后果
如果征集人违反上述义务，将承担相应的法律责任：
- 行政责任：中国证监会及其派出机构可以对违规的征集人（如信息披露违规、有偿征集）采取责令改正、出具警示函、监管谈话等监管措施；情节严重的，可以进行行政处罚（罚款等）。
- 民事责任：如果征集报告书存在虚假陈述，致使被征集股东基于错误信息作出委托决定并遭受损失的，受损股东可以依法向征集人提起民事赔偿诉讼。
- 对投票效力的影响：严重的征集违规行为，可能成为相关股东对股东大会决议提起撤销之诉的理由。
第五步：总结与升华——理解“征集人”制度在证券法体系中的价值
“征集人”制度并非一个孤立的规则，而是连接多项证券法核心价值的枢纽：
- 连接公司治理与股东权利：它为公司管理层（董事会）与股东之间、大股东与中小股东之间，提供了一个制度化的沟通与博弈渠道，将分散的股东意志凝聚起来，对抗可能的“内部人控制”。
- 连接信息披露与投资者保护：征集报告书是强制信息披露的延伸，确保股东在做出委托决定前获得充分、对等的知情权。
- 连接公共执行与私人执行：投资者保护机构作为特殊征集人，其征集股东权利提起的诉讼，将监管机构的“公共执法”与投资者的“私人索赔”有机结合，极大地增强了对违法违规行为的威慑力。
最终归纳：证券法中的“征集人”，是一个被法律严格规制的、在公司治理和股东权利行使中扮演主动组织者和责任核心的角色。它通过一套从资格认定、行为规范到法律责任的完整制度设计，旨在保障上市公司股东大会的民主性、决策的公正性，并最终服务于保护投资者合法权益的根本目标。理解“征集人”，就理解了现代公众公司中股东积极主义的一个关键法律工具。
证券法中的“征集人”
好的，我们现在开始讲解“证券法中的‘征集人’”。我将循序渐进地为您展开。
第一步：从最基础的概念入手——“征集”与“征集人”的核心定义
在上市公司治理中，股东有权对股东大会的议案进行投票。但很多中小股东由于时间、精力或专业知识的限制，可能无法或不愿亲自参与投票。这时，就产生了“投票权征集”制度。所谓**“征集”，是指主动、公开地请求其他股东（征集人之外的股东）委托自己代为行使投票权的行为**。
那么，“征集人” 就是发起并实施这一征集行为的法律主体。简单说，征集人就是那个站出来说“请把你的投票权交给我，我来代表你去投票”的人或机构。他是整个征集活动的发起者、组织者和责任承担者。
第二步：明确“征集人”的身份——谁可以成为征集人？
根据中国《证券法》和《上市公司章程指引》、《上市公司股东大会规则》等相关规定，可以成为征集人的主体主要有以下几类：
- 上市公司董事会：这是最常见的法定征集人之一。董事会可以就股东大会的议案（尤其是董事会自身提出的议案）向全体股东征集投票权，以保障股东大会的顺利召开和有效表决。
- 独立董事：为了保护中小股东利益，法律特别赋予独立董事可以就特定事项（如可能损害中小股东权益的关联交易、财务报告疑虑、聘任或解聘会计师事务所等）单独或联合其他股东征集投票权。
- 持有一定比例以上股份的股东：通常，连续180日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，有权自行征集投票权。这是股东主动参与公司治理、影响决策的重要法律武器。
- 依照法律、行政法规或者中国证监会的规定设立的其他主体：例如，在中国特色证券民事赔偿制度中，投资者保护机构（如中证中小投资者服务中心）可以作为征集人，就上市公司违法违规行为公开征集股东权利，提起股东代表诉讼或支持诉讼，这是“中国式”集体诉讼的关键环节之一。
关键点：董事会、独立董事的征集是履行其法定或公司章程规定的职责；股东的征集则是行使其股东权利的一种积极方式。
第三步：分析“征集人”的核心义务与行为规范——征集不能“乱来”
由于征集行为直接影响股东意志的表达和股东大会的决议结果，法律对征集人（尤其是董事会和独立董事）设定了严格的义务和行为规范，以防止滥用征集权操纵投票结果。核心义务包括：
- 信息披露义务（制作并公告征集文件）：征集人必须制作投票权征集报告书（或称征集公告）。这份文件如同发行股票的招股说明书，必须内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。报告书需要详细披露：
- 征集人的基本情况、征集目的。
- 对股东大会每一项议案的表决意见及理由。
- 明确告知被征集股东，其可以决定将投票权委托给征集人，也可以选择亲自投票或委托其他人，且委托后若亲自现场投票则委托自动失效。
- 征集人持有公司股份的情况及是否存在利益冲突。
- 征集人最近6个月内买卖公司股票的情况。
- 公开、公平进行征集的义务：征集信息必须通过法定信息披露媒体（如证券交易所网站、巨潮资讯网等） 进行公告，确保所有股东能平等、及时地获取信息。不能私下、选择性地只向部分股东征集。
- 禁止有偿征集：征集人不得以有偿（如给予报酬、利益交换）或者变相有偿的方式征集投票权。这是为了保证征集行为出于对公司治理的公心，而非金钱交易。
- 诚实信用与勤勉尽责义务：征集人必须基于公司整体利益和股东合法权益行事，其提出的投票建议应有合理依据。
第四步：探究“征集人”的法律责任——违规征集的后果
如果征集人违反上述义务，将承担相应的法律责任：
- 行政责任：中国证监会及其派出机构可以对违规的征集人（如信息披露违规、有偿征集）采取责令改正、出具警示函、监管谈话等监管措施；情节严重的，可以进行行政处罚（罚款等）。
- 民事责任：如果征集报告书存在虚假陈述，致使被征集股东基于错误信息作出委托决定并遭受损失的，受损股东可以依法向征集人提起民事赔偿诉讼。
- 对投票效力的影响：严重的征集违规行为，可能成为相关股东对股东大会决议提起撤销之诉的理由。
第五步：总结与升华——理解“征集人”制度在证券法体系中的价值
“征集人”制度并非一个孤立的规则，而是连接多项证券法核心价值的枢纽：
- 连接公司治理与股东权利：它为公司管理层（董事会）与股东之间、大股东与中小股东之间，提供了一个制度化的沟通与博弈渠道，将分散的股东意志凝聚起来，对抗可能的“内部人控制”。
- 连接信息披露与投资者保护：征集报告书是强制信息披露的延伸，确保股东在做出委托决定前获得充分、对等的知情权。
- 连接公共执行与私人执行：投资者保护机构作为特殊征集人，其征集股东权利提起的诉讼，将监管机构的“公共执法”与投资者的“私人索赔”有机结合，极大地增强了对违法违规行为的威慑力。
最终归纳：证券法中的“征集人”，是一个被法律严格规制的、在公司治理和股东权利行使中扮演主动组织者和责任核心的角色。它通过一套从资格认定、行为规范到法律责任的完整制度设计，旨在保障上市公司股东大会的民主性、决策的公正性，并最终服务于保护投资者合法权益的根本目标。理解“征集人”，就理解了现代公众公司中股东积极主义的一个关键法律工具。