《商业银行法》中的“贷款定价”市场化改革与风险溢价模型应用 基础概念：什么是“贷款定价”？ “贷款定价”是指商业银行在发放贷款时，确定向借款人收取的利息及其他费用的过程。其核心是确定贷款利率。在《商业银行法》框架下，贷款定价是商业银行自主经营、自担风险的核心经营权之一，但需遵循国家利率政策，符合审慎经营规则。定价的基础目标是覆盖银行的 资金成本、运营成本、预期损失 ，并获取合理风险调整后的收益。 法律与监管框架：从管制到市场化的演进 早期严格管制 ：过去，我国贷款利率存在严格的上下限管制，银行定价自主空间小，价格信号无法充分反映风险差异。 市场化改革核心 ：2013年7月，中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制（除个人住房贷款下限外），标志着贷款利率市场化取得关键进展。2019年8月，贷款市场报价利率（LPR）改革深化，LPR成为银行贷款定价的主要参考基准。 《商业银行法》的角色 ：该法确立了商业银行“实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束”的原则，为贷款定价自主权提供了法律基础。同时，其要求的“审慎经营规则”是监管机构对银行定价行为进行监督的抓手，防止为追求高收益而过度承担风险，或为争夺客户而恶性低价竞争。 定价的核心：风险溢价模型的应用 在市场化定价下，银行需构建科学的风险溢价模型，实现“收益覆盖风险”。这包括： 成本与基准 ：确定 资金成本 （如存款成本、同业融资成本）和 运营成本 ，并参考 LPR 作为基准利率。 风险计量 ：这是市场化定价的核心。银行需评估 信用风险 ，即借款人违约的可能性（PD）及违约后的损失率（LGD），并据此计算 预期损失 。这需要运用内部评级、外部评级、财务分析、压力测试等多种工具。 溢价确定 ：在基准利率（如LPR）之上，加上覆盖预期损失的 信用风险溢价 ，以及覆盖非预期损失（即风险成本）和获取合理利润的 利润溢价 。 “风险定价”的本质，就是根据客户信用等级和贷款风险特征，差异化地确定这个溢价 。信用越差的客户，风险溢价越高，利率也越高。 监管重点：市场化下的审慎要求 监管机构不直接干预具体价格，但通过审慎监管确保定价机制的合理性： 模型与治理 ：要求银行建立完善的贷款定价模型、政策和流程，纳入全面风险管理框架。模型需定期验证和校准。 风险覆盖 ：确保定价能够充分覆盖 预期损失 （通过拨备）和 非预期损失 （通过经济资本和监管资本）。定价过低可能意味着资本无法覆盖潜在风险。 公平与合规 ：防止利用优势地位进行不公平定价，或违反关于特定领域（如普惠金融、绿色信贷）的利率政策导向。同时，需符合 贷款风险分类 结果，对不良贷款执行更严格的定价策略。 集中度风险关联 ：对 单一客户或集团客户 的过度集中授信，其风险溢价可能被低估，监管要求银行在定价中反映集中度带来的额外风险。 前沿实践与挑战：精细化与动态化 差异化与精细化 ：基于大数据、人工智能，银行可以对客户进行更精细的风险画像，实现“一户一价”，并尝试对 期限结构风险、期权性风险 （如提前还款）进行定价。 经济周期管理 ：引入 逆周期调节 思维，在经济上行期提高风险溢价以抑制过度信贷，在下行期科学评估风险，避免盲目收紧。 FTP的桥梁作用 ：内部资金转移定价（FTP）将市场利率风险和流动性风险从业务单位剥离至司库统一管理，使得业务单位贷款定价能更纯粹地反映信用风险和运营成本。 挑战 ：数据质量、模型风险、市场竞争压力可能导致风险定价失灵。监管持续关注银行是否具备与定价自主权相匹配的风险管理能力。 总结而言，《商业银行法》下的贷款定价市场化改革，赋予了银行自主定价权，但更要求其建立以风险溢价模型为核心的精细化管理能力，确保定价科学、审慎，能够真实、有效地反映和覆盖风险，这是现代商业银行风险管理能力的最终体现。