股份发行 股份发行是股份有限公司为筹集资本，向特定或不特定投资者出售公司股份的行为。其核心在于将公司资本划分为等额股份，并通过发行这些股份，换取投资者的出资，从而形成公司的股权资本。 首先，从最基础的公司设立和资本形成角度理解。股份是公司资本的构成单位，代表了股东对公司拥有的所有权份额。当一个股份有限公司需要资金用于经营发展时，它可以选择将其总股本（即授权资本范围内）的一部分或全部，制作成具体的股票（或股份凭证），出售给投资者。这个“制作并出售”的过程，就是股份发行。它是公司“诞生”（设立发行）或“成长”（增资发行）时获取“血液”（资本）的核心法律行为。 其次，深入股份发行的不同类型。这主要可以从两个维度划分：1. 按发行阶段 ，可分为 设立发行 （公司成立时为募集注册资本而发行）和 增资发行 （公司成立后为增加资本而发行新股）；2. 按发行对象 ，可分为 公开发行 （向不特定的社会公众或超过法定人数的特定对象发行，通常涉及严格的监管审核和信息披露）与 非公开发行/私募发行 （向特定少数投资者发行，监管要求相对宽松）。区分这些类型的意义在于，它们触发完全不同的法定程序、监管强度和信息披露义务。 接着，聚焦股份发行的核心法定程序与原则。为确保发行公平、公正，防止欺诈，法律设定了一套严密的流程，其核心环节通常包括：1. 内部决议 ：由董事会制定方案，并经股东大会特别决议通过；2. 监管审核/注册 ：若为公开发行，需向证券监督管理机构提交申请，经核准或注册；3. 信息披露 ：必须真实、准确、完整地披露招股说明书等文件，揭示公司财务状况、风险因素等信息；4. 股份认购 ：投资者按照发行条件（如价格、数量）进行认购并支付股款；5. 登记交付 ：公司向认购人交付股票（或进行电子登记），并办理股东名册的变更登记。贯穿其中的基本原则包括“公开、公平、公正”原则以及同股同权原则。 然后，探讨发行中的关键要素——发行价格。股份发行价格并非总是其票面金额。它主要分为：1. 平价发行 ：按股票票面金额发行；2. 溢价发行 ：高于票面金额发行（超过部分计入公司资本公积金）；3. 折价发行 ：低于票面金额发行（通常为法律所禁止，以防资本虚化）。发行价格的确定，尤其是溢价发行的定价，需基于公司的资产状况、盈利能力、发展前景及市场供求关系，并常由主承销商协助通过询价等方式确定。 最后，分析股份发行的法律后果与责任。股份发行一旦依法完成，将产生一系列重要法律效果：1. 对公司而言 ：获得了稳定的永久性资本，扩大了股权基础，同时必须对新老股东承担公司章程和公司法规定的义务；2. 对认购人而言 ：取得股东资格，享有资产收益、参与重大决策等权利，并以其认购的股份为限对公司承担责任；3. 法律责任 ：如果发行过程中存在虚假陈述、欺诈发行等违法行为，发行人、控股股东、实际控制人、保荐人、承销商及相关中介机构将面临民事赔偿责任、行政处罚乃至刑事责任。这是规范发行市场、保护投资者的最后一道防线。 通过以上从概念基础到类型、程序、定价直至法律后果的递进分析，可以系统把握“股份发行”这一公司资本筹集核心活动的全貌。