《商业银行杠杆率》 基础概念与定义 杠杆率是衡量商业银行资本充足状况的另一个关键指标。其核心定义是商业银行持有的、符合规定的一级资本净额（即核心资本）与经过调整后的表内外资产总额之间的比率。与复杂风险加权的 资本充足率 相比，杠杆率的计算相对简单直接，不区分各类资产的风险差异，其公式为：杠杆率 =（一级资本净额 / 调整后的表内外资产总额）* 100%。它反映的是银行用自有资本支撑其总资产扩张的程度。高杠杆意味着银行用较少的资本金撬动了庞大的资产规模，潜在损失吸收能力弱，风险较高。 监管理论与引入背景 杠杆率监管的核心目标是作为以风险加权资产为基础的 资本充足率 监管体系的重要补充。它的引入主要源于2008年全球金融危机的教训。危机显示，复杂的风险加权计算模型可能存在缺陷，容易被银行通过模型套利（即持有风险较高但权重被低估的资产）而削弱资本约束的有效性，导致资本虚高。杠杆率监管通过设定一个简单、透明、非风险的资本底线，旨在： 限制银行体系的过度杠杆化 ，防止资产规模的无序扩张。 弥补风险加权资本框架的不足 ，防止模型风险和监管套利。 增强资本监管的稳健性和简单性 ，提供一道额外的风险防线。 国际监管标准与框架 杠杆率监管是全球金融监管改革的重要组成部分，其国际标准主要由 巴塞尔委员会 制定。在 巴塞尔协议III 中，正式引入了杠杆率作为基于风险的资本要求的并行补充。根据 巴塞尔协议III 的最终版，商业银行必须满足不低于3%的杠杆率最低要求。这里的分子“一级资本净额”与资本充足率计算中的定义基本一致，分母“调整后的表内外资产总额”则主要包括所有表内资产（扣除部分特定豁免项）以及通过特定方法计量的表外项目（如承诺、衍生品等）的信用风险敞口，确保能全面覆盖银行的风险暴露。 具体计算与调整项解析 杠杆率计算的关键在于分母的调整。具体包括： 表内资产 ：通常按会计准则下的账面价值计算，但需扣除针对特定资产的监管扣除项（如从资本中扣除的项目对应的资产）。 表外项目转换 ：将表外业务（如贷款承诺、承兑汇票、备用信用证等）按规定的信用转换系数转换为信用风险敞口，计入分母。 衍生品处理 ：衍生品交易（如利率互换、信用违约互换等）的敞口计算较为复杂，通常采用现期风险暴露法，计算其重置成本与潜在未来风险暴露附加额之和。 确保计算口径的一致性，避免监管套利，是各国监管机构（如中国的国家金融监督管理总局）在制定实施细则时的重点。 法律与监管实践 杠杆率要求已被纳入许多国家（地区）的银行监管法律框架中。例如，在中国，《商业银行杠杆率管理办法》明确了杠杆率的计算规则、披露要求和监管标准。监管实践包括： 最低标准 ：明确杠杆率不得低于4%（通常高于国际最低标准，以增加缓冲）。 系统重要性银行附加要求 ：对 系统性重要银行 可能提出更高的杠杆率要求。 监管措施 ：将杠杆率纳入 审慎监管 工具箱。对于杠杆率不达标的银行，监管机构可采取与 资本充足率 不达标类似的 监管早期干预 措施，如限制利润分配、要求补充资本、限制资产增长等，并与 银行监管评级 、 监管处罚 等挂钩。 作用、局限与未来发展 杠杆率监管的主要作用已如前述。其局限性在于作为非风险敏感性指标，可能无法准确反映银行资产的真实风险，并可能激励银行转向持有高风险资产（因其在杠杆率分母上与低风险资产无差别）。因此，在实践中，杠杆率与风险加权的 资本充足率 必须结合使用、互为补充，共同构成银行资本监管的“双支柱”。未来，随着金融创新和业务模式变化，对杠杆率分母中各类资产和表外项目的计量方法可能会持续进行审阅和校准，以确保其持续有效性，并与 宏观审慎管理 框架更好地融合，防范系统性风险。