《商业银行杠杆率》的监管补强作用 基本概念：什么是银行杠杆率？ 杠杆率是衡量银行资本充足性的一个简单、非风险基础的监管指标。其核心计算公式为： 一级资本净额 / 调整后的表内外资产余额 。这里的“一级资本”主要指银行核心的、质量最高的资本（如普通股核心一级资本），而“调整后的表内外资产余额”不仅包括资产负债表上的资产（如贷款、债券投资），还通过特定信用转换系数，将部分表外承诺和衍生品等潜在风险暴露纳入分母。与风险加权的资本充足率（CAR）不同，杠杆率计算时 不考虑资产的风险权重 ，因此能更直观、更简单地反映银行的资本对总资产（及表外风险）的覆盖程度，防止银行通过持有低风险权重但绝对规模庞大的资产来过度扩张。 监管背景与核心目的：为什么需要杠杆率监管？ 2008年全球金融危机暴露了基于风险权重的资本充足率框架的缺陷。银行可以通过复杂的模型和金融创新，降低资产的风险权重，从而在资本不变的情况下大幅扩张资产（尤其是表外资产）规模，实现监管套利，表面上资本充足率良好，实则积累了巨大的杠杆风险。杠杆率监管的核心目的就是作为风险加权资本充足率框架的 必要补充和底线保障 ： 设立最低杠杆屏障 ：无论资产风险权重多低，都必须有一块最低限度的资本来支撑，防止银行无限度扩大资产负债表。 限制监管套利 ：其简单的计算方式难以被模型操纵，为复杂的风险资本框架提供了一个可靠、透明、可比的“后备”约束。 控制金融体系顺周期性 ：在繁荣期，资产估值上升、风险权重可能下降，风险资本要求约束力减弱，而杠杆率要求能更有效地抑制银行的过度扩张冲动。 监管要求与演进：从巴塞尔III到我国实践 巴塞尔委员会在《巴塞尔协议III》中引入了全球统一的杠杆率监管标准，最初设定为 不低于3% （即一级资本至少应占调整后表内外资产的3%）。我国银保监会（现国家金融监督管理总局）在《商业银行资本管理办法（试行）》及后续完善中， 明确将杠杆率纳入持续监管指标 ，对 系统重要性银行 和 非系统重要性银行 均提出了 不低于4% 的最低监管要求，这比国际标准更为严格。此外，监管还要求杠杆率需作为法定信息披露内容，定期向市场公布，以强化市场约束。 核心作用机制与影响 杠杆率通过其独特的计算逻辑发挥作用： 约束资产规模无序扩张 ：银行若要扩大贷款或投资规模（增加分母），就必须同步补充相应比例的一级资本（增加分子），否则杠杆率就会下降并可能触及监管红线。这直接约束了银行的规模扩张冲动。 影响业务结构与风险偏好 ：由于计算不区分风险，银行持有低收益但风险权重也低的资产（如国债、同业资产）在杠杆率框架下并不“划算”，因为其与高风险资产一样消耗资本。这促使银行更审慎地评估各类资产的实际收益与资本消耗，优化资产结构。 与资本充足率形成互补与制衡 ：一个健康的银行应同时满足风险资本充足率和杠杆率要求。风险资本充足率引导银行精细化管理风险，而杠杆率则为银行的整体扩张规模设置了“天花板”，二者结合构成了更稳健的资本监管双支柱。 局限性与未来发展 尽管是重要补强，杠杆率也有其局限： 风险不敏感性 ：其最大优点（简单、不易操纵）也带来缺点，即无法区分资产质量的优劣，可能对持有大量低风险、高流动性资产的业务模式（如做市商业务）产生非意图的抑制。 潜在的顺周期性 ：在资产价格下跌、经济下行时，分母（资产价值）缩水可能自动提升杠杆率，但其约束力实际减弱；而在经济上行期约束力最强。 因此，监管实践中，杠杆率必须与风险资本充足率结合使用，不可偏废。未来，杠杆率框架本身也在优化，例如对衍生品风险暴露的计量方法进行改进，以更准确地捕捉潜在风险。