《商业银行法》中的“同业业务”监管 我们来循序渐进地了解银行法中的“同业业务”监管。 第一步：同业业务的基本概念 同业业务，是指商业银行之间、商业银行与其他金融机构（如证券公司、保险公司、其他非银行金融机构等）之间，以金融同业客户为服务与合作对象，以投融资为核心的各项业务。其核心特征是交易双方均为持牌金融机构。传统的同业业务主要包括 同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购） 等，目的是调剂资金头寸余缺、进行流动性管理。 第二步：同业业务的发展与潜在风险 随着金融创新，同业业务逐渐从简单的资金调剂工具，演变为一种重要的业务模式和盈利来源，但也积累了多重风险： 规避监管 ：银行可能通过同业通道，将信贷资产“出表”或变相投资非标资产（如信托受益权、资管计划等），规避传统的 存贷比、贷款集中度、资本充足率 等监管要求，导致信贷规模隐形扩张。 期限错配与流动性风险 ：银行通过发行短期同业存单、进行短期同业融资，来投资长期的非标资产，形成严重的期限错配。一旦市场流动性收紧，极易引发流动性危机。 风险传染性增强 ：同业业务编织了一张紧密的金融网络，将银行、证券、信托等机构深度捆绑。任何一家机构出现违约或流动性问题，风险会通过此网络迅速传导至整个金融体系，引发系统性风险。 信息不透明 ：复杂的同业交易结构层层嵌套，底层资产模糊不清，导致 监管信息不对称 ，真实风险难以被监管部门和交易对手准确识别。 第三步：监管框架与核心监管指标 为规范同业业务，中国监管机构（主要是原银监会、现国家金融监督管理总局）发布了一系列规定，核心是2014年的《关于规范金融机构同业业务的通知》（简称“127号文”）。监管要点包括： 业务分类与定性 ： 同业融资 ：包括同业拆借、同业存款、同业借款等，本质是资金融通，期限、额度、准入均有明确限制。 同业投资 ：指金融机构购买同业金融资产或特定目的载体的投资行为。监管强调 穿透管理 ，即需识别最终投资的基础资产性质，并计提相应的资本和拨备。 核心监管比例限制 ： 同业融入资金余额占比 ：要求商业银行“同业融入资金余额（包括同业拆入、同业存放、卖出回购等）”不得超过该银行 负债总额的三分之一 。这是控制银行对批发融资依赖度的关键指标，旨在降低流动性风险。 集中度与限额管理 ：对单一金融机构的同业融出和融入资金设定比例限制，防止风险过度集中。 会计核算与资本计提 ：要求严格按业务实质将同业业务纳入资产负债表内核算，禁止虚假出表。根据穿透原则，对投资的基础资产足额计提资本和风险拨备。 第四步：监管演进与宏观审慎管理 针对同业业务的监管是动态强化的过程： 纳入宏观审慎评估体系 ：中国人民银行（央行）将 同业负债 （后扩展为“同业存单”）纳入 宏观审慎评估体系 的考核，直接影响了银行的评级和获得流动性的成本，从价格和规模上进行双向约束。 强化流动性风险管理 ：《商业银行流动性风险管理办法》引入 流动性匹配率 、 优质流动性资产充足率 等指标，其中LMR指标对同业业务设置了较高的权重系数，对期限错配严重的同业业务形成了直接制约。 “影子银行”治理 ：监管将不当创新的、规避监管的同业通道业务视为 影子银行 的重要组成部分，通过一系列专项治理，推动同业业务回归流动性管理的本源。 总结 ： “同业业务”监管的核心逻辑是： 在承认其作为正常流动性管理工具价值的同时，严格限制其被用作监管套利和规模扩张的工具。 通过 比例限制、穿透管理、强化资本和流动性监管 等多重手段，将同业业务的风险敞口控制在合理范围内，防止其成为金融系统性风险的源头和放大器。这是中国“强监管、防风险”背景下，微观审慎与宏观审慎监管相结合的一个典型实践。