证券法中的“证券账户实名制” 基础概念 “证券账户实名制”是一项基础性的证券市场监管制度。其核心含义是：投资者在开立证券账户时，必须使用自己的真实、合法身份证明文件，提供准确的姓名或名称、住所以及有效身份证明文件号码等身份信息，并且证券账户必须与投资者的身份信息一一对应、名实相符。该制度禁止出借、借用或冒用他人身份开立和使用证券账户。 制度构成与具体要求 该制度包含三个紧密相连的层面： 开户实名 ：投资者在证券公司、中国证券登记结算有限责任公司开立账户时，必须提交法定的有效身份证明文件（如居民身份证、营业执照等），经核实无误后方可开户。对于机构投资者，还需要核查控股股东、实际控制人、受益所有人等信息。 使用实名 ：投资者在从事证券交易、资金划转等业务时，必须通过其本人（或本机构）名下的证券账户进行。所有通过该账户进行的操作，法律上均视为账户持有人本人的行为。 管理实名 ：证券公司、登记结算机构有义务持续识别、核实并更新客户身份资料，确保账户资料的真实、准确、完整，并对账户的实际操作人、资金来源等进行必要的了解和监控。 核心功能与法律目的 实行实名制主要服务于以下多重监管与市场目标： 防范违法违规 ：这是最直接的目的。通过账户与身份绑定，能有效威慑和查处 内幕交易 、 操纵市场 、利用他人账户分散持股规避信息披露或 强制要约收购 义务等违法行为，使得交易行为可追溯。 保护投资者权益 ：防止他人盗用或冒用投资者身份进行交易，确保投资者资产安全。在发生纠纷时，能够明确权利义务主体。 落实监管要求的基础 ：它是 投资者适当性管理 、 穿透式监管 、交易监控、风险处置等诸多制度有效运行的前提。只有账户实名，监管机构才能准确掌握市场参与者的真实情况。 维护市场秩序与金融安全 ：有助于监测和防范异常资金流动，打击洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动，维护资本市场和金融体系的整体稳定。 相关主体的法定义务与责任 投资者义务 ：投资者负有提供真实身份信息、保证账户专属于自己使用的法定义务。违反规定，出借或借用他人账户的，投资者和实际操作人均需承担法律责任。 证券公司义务 ：证券公司是落实实名制的“看门人”。负有对客户身份进行审查、了解、登记、持续监控的义务。如果未能有效履行，将面临监管机构的行政处罚，甚至可能对相关违法违规行为承担连带责任。 登记结算机构义务 ：作为账户体系的中央运营机构，负责建立和维护统一的账户管理规则，对证券公司报送的账户信息进行复核与集中管理。 监管实践与挑战 在实践中，监管机构通过技术系统（如统一账户平台）和现场检查相结合的方式，核查账户实名制落实情况。面临的挑战主要包括：利用复杂结构化产品、 名义持有人 安排或技术手段规避实名制要求的行为。为此，监管不断强化 受益所有人 识别，并推动 穿透式监管 ，以穿透多层嵌套，识别最终的实际投资者。对违反实名制的行为，处罚措施包括责令改正、警告、罚款、限制或撤销相关业务许可，对个人采取 证券业禁入 措施等。