《巴塞尔协议III》中的“总损失吸收能力”（TLAC）标准

字数 2093 2025-12-15 23:15:39

《巴塞尔协议III》中的“总损失吸收能力”（TLAC）标准

第一步：理解“总损失吸收能力”（TLAC）的基本概念与背景

核心定义：总损失吸收能力（Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC）是一项针对全球系统重要性银行（G-SIBs）的国际监管标准。它要求这些银行在其资产负债表上预先准备足够数量的、在陷入困境时能够被合法、有效地用于吸收损失和资本重组的合格债务与资本工具。
设立目的：
- 核心目标：确保G-SIBs“有序处置”（Orderly Resolution），防止其倒闭时引发系统性金融危机，并避免用纳税人的钱进行救助（即打破“大而不能倒”的困局）。
- 核心思路：在银行濒临破产时，不是由公共资金（纳税人）来承担损失，而是首先由银行的股东和特定类型的债权人（即持有TLAC工具的人）通过“自救”（Bail-in）机制来吸收损失、补充资本，使银行得以继续关键经济功能，平稳完成处置。
提出机构：由金融稳定理事会（FSB）在2015年制定，并纳入《巴塞尔协议III》的后续改革框架中。它是对《巴塞尔协议III》资本充足率监管的重要补充和强化。

第二步：深入剖析TLAC标准的关键技术要素

适用对象：主要是被金融稳定理事会认定的全球系统重要性银行（G-SIBs）。各国监管机构也可参照此标准，对国内的其它系统重要性银行（D-SIBs）提出类似要求。
TLAC的构成：合格的TLAC工具主要包括两大类：
- 资本工具：《巴塞尔协议III》中定义的核心一级资本、其他一级资本和二级资本（如普通股、优先股、永续债、二级资本债等），这些本身就是损失吸收工具。
- 合格债务工具：这是TLAC标准新增的关键部分。指那些不包含在监管资本中，但在处置时可以被合法减记或转为股权的长期无担保债务。这些债务通常有明确的条款，规定其在处置中可被自救。它们必须满足一定条件，如原始期限不低于1年，不包含对银行提前还款不利的条款等。
TLAC的量化要求：
- 最低比率：银行必须持有的TLAC总量必须达到风险加权资产（RWA）的至少18%，并达到杠杆率分母（即未风险加权的总资产暴露）的至少6.75%。
- 资本充足率基础上的叠加：这18%的TLAC要求，是在《巴塞尔协议III》的最低资本要求（如核心一级资本充足率4.5%，总资本充足率8%等）之上的额外要求。例如，一家银行的监管资本（如普通股）可以同时满足资本充足率和TLAC的要求，但TLAC总量必须达到更高门槛。
“内部TLAC”要求：对于业务结构复杂、拥有重要子公司的G-SIBs，监管还要求在其重要的海外子公司层面预先存放足够的、能被母公司处置时吸收损失的TLAC合格工具，以确保跨境处置的可行性和有效性，防止风险传染。

第三步：理解TLAC标准的运作机制与影响

“自救”机制如何触发：
- 当银行达到“处置启动点”（通常早于破产清算点），处置机构（如存款保险机构或央行）将启动处置程序。
- 按照法定顺序，首先股权将被完全清零，然后TLAC工具（特别是其中的合格债务工具）将按顺序被强制减记本金或转换为普通股，以吸收损失、补充资本，使银行恢复偿付能力。
- 普通存款人和大部分交易对手方的债权通常受到保护，排在TLAC债务之后。
对银行经营与市场的影响：
- 融资结构变化：银行必须发行更多的长期无担保债务以满足TLAC要求，改变了其负债结构，可能提高融资成本。
- 市场纪律增强：TLAC债务的投资者（主要是机构投资者）知道自己在银行倒闭时会首先承担损失，因此会更严格地监督银行的经营风险，要求更高的风险溢价，从而形成更强的市场约束。
- 提升处置可信度：充足的TLAC使得处置机构有足够的“弹药”来实施自救，而非依赖公共救助，增加了市场对“有序处置”的信心，降低了挤兑风险。

第四步：认识TLAC在监管体系中的位置与挑战

与相关概念的关系：
- 与资本充足率：资本充足率旨在确保银行在持续经营状态下抵御风险；TLAC旨在确保银行在处置状态下能够有序吸收损失、维持关键功能。两者目标不同，但TLAC要求更高、涵盖范围更广（包含非资本债务）。
- 与“生前遗嘱”：“生前遗嘱”（恢复与处置计划）是银行如何实施自救和处置的方案和路线图，而TLAC是执行这个方案所必需的工具和资源。两者是“计划”与“弹药”的关系。
实施挑战：
- 跨境协调：对于跨国银行集团，各国在TLAC的认定标准、处置权限、债权清偿顺序等方面需要高度协调，防止法律冲突。
- 市场容量：全球G-SIBs同时发行大量TLAC合格债务，可能对金融市场容量和定价产生影响。
- 道德风险：虽然旨在减少道德风险，但若市场认定某些银行“太系统重要而不能自救”，仍可能削弱TLAC机制的有效性。

总而言之，TLAC标准是现代银行监管体系，特别是针对“大而不能倒”银行风险处置的基石性工具。它通过强制银行预先准备“自救弹药”，将危机损失从公共部门转移回私营部门，旨在建立一个更安全、更可信的金融体系。

《巴塞尔协议III》中的“总损失吸收能力”（TLAC）标准第一步：理解“总损失吸收能力”（TLAC）的基本概念与背景核心定义：总损失吸收能力（Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC）是一项针对全球系统重要性银行（G-SIBs）的国际监管标准。它要求这些银行在其资产负债表上预先准备足够数量的、在陷入困境时能够被合法、有效地用于吸收损失和资本重组的合格债务与资本工具。设立目的：核心目标：确保G-SIBs“有序处置”（Orderly Resolution），防止其倒闭时引发系统性金融危机，并避免用纳税人的钱进行救助（即打破“大而不能倒”的困局）。核心思路：在银行濒临破产时，不是由公共资金（纳税人）来承担损失，而是首先由银行的股东和特定类型的债权人（即持有TLAC工具的人）通过“自救”（Bail-in）机制来吸收损失、补充资本，使银行得以继续关键经济功能，平稳完成处置。提出机构：由金融稳定理事会（FSB）在2015年制定，并纳入《巴塞尔协议III》的后续改革框架中。它是对《巴塞尔协议III》资本充足率监管的重要补充和强化。第二步：深入剖析TLAC标准的关键技术要素适用对象：主要是被金融稳定理事会认定的全球系统重要性银行（G-SIBs）。各国监管机构也可参照此标准，对国内的其它系统重要性银行（D-SIBs）提出类似要求。 TLAC的构成：合格的TLAC工具主要包括两大类：资本工具：《巴塞尔协议III》中定义的核心一级资本、其他一级资本和二级资本（如普通股、优先股、永续债、二级资本债等），这些本身就是损失吸收工具。合格债务工具：这是TLAC标准新增的关键部分。指那些不包含在监管资本中，但在处置时可以被合法减记或转为股权的长期无担保债务。这些债务通常有明确的条款，规定其在处置中可被自救。它们必须满足一定条件，如原始期限不低于1年，不包含对银行提前还款不利的条款等。 TLAC的量化要求：最低比率：银行必须持有的TLAC总量必须达到风险加权资产（RWA）的至少18% ，并达到杠杆率分母（即未风险加权的总资产暴露）的至少6.75% 。资本充足率基础上的叠加：这18%的TLAC要求，是在《巴塞尔协议III》的最低资本要求（如核心一级资本充足率4.5%，总资本充足率8%等）之上的额外要求。例如，一家银行的监管资本（如普通股）可以同时满足资本充足率和TLAC的要求，但TLAC总量必须达到更高门槛。 “内部TLAC”要求：对于业务结构复杂、拥有重要子公司的G-SIBs，监管还要求在其重要的海外子公司层面预先存放足够的、能被母公司处置时吸收损失的TLAC合格工具，以确保跨境处置的可行性和有效性，防止风险传染。第三步：理解TLAC标准的运作机制与影响 “自救”机制如何触发：当银行达到“处置启动点”（通常早于破产清算点），处置机构（如存款保险机构或央行）将启动处置程序。按照法定顺序，首先股权将被完全清零，然后TLAC工具（特别是其中的合格债务工具）将按顺序被强制减记本金或转换为普通股，以吸收损失、补充资本，使银行恢复偿付能力。普通存款人和大部分交易对手方的债权通常受到保护，排在TLAC债务之后。对银行经营与市场的影响：融资结构变化：银行必须发行更多的长期无担保债务以满足TLAC要求，改变了其负债结构，可能提高融资成本。市场纪律增强：TLAC债务的投资者（主要是机构投资者）知道自己在银行倒闭时会首先承担损失，因此会更严格地监督银行的经营风险，要求更高的风险溢价，从而形成更强的市场约束。提升处置可信度：充足的TLAC使得处置机构有足够的“弹药”来实施自救，而非依赖公共救助，增加了市场对“有序处置”的信心，降低了挤兑风险。第四步：认识TLAC在监管体系中的位置与挑战与相关概念的关系：与资本充足率：资本充足率旨在确保银行在持续经营状态下抵御风险；TLAC旨在确保银行在处置状态下能够有序吸收损失、维持关键功能。两者目标不同，但TLAC要求更高、涵盖范围更广（包含非资本债务）。与“生前遗嘱” ：“生前遗嘱”（恢复与处置计划）是银行如何实施自救和处置的方案和路线图，而TLAC是执行这个方案所必需的工具和资源。两者是“计划”与“弹药”的关系。实施挑战：跨境协调：对于跨国银行集团，各国在TLAC的认定标准、处置权限、债权清偿顺序等方面需要高度协调，防止法律冲突。市场容量：全球G-SIBs同时发行大量TLAC合格债务，可能对金融市场容量和定价产生影响。道德风险：虽然旨在减少道德风险，但若市场认定某些银行“太系统重要而不能自救”，仍可能削弱TLAC机制的有效性。总而言之， TLAC标准是现代银行监管体系，特别是针对“大而不能倒”银行风险处置的基石性工具。它通过强制银行预先准备“自救弹药”，将危机损失从公共部门转移回私营部门，旨在建立一个更安全、更可信的金融体系。