证券法中的“内幕信息知情人” 基础概念：谁是“内幕信息知情人”？ 在证券法领域，“内幕信息知情人”（或简称“内幕人”）是一个核心概念，特指因其特定身份、地位、职务或关系，能够 合法、优先、确定 地接触到尚未公开的、对证券价格有重大影响的信息（即内幕信息）的自然人、法人或非法人组织。简单来说，就是那些“提前知道内幕消息”的人。法律对他们施以严格的义务，防止其利用这种信息优势进行不公平交易或泄露信息。 核心范围：法律如何界定这些人？ 根据《中华人民共和国证券法》第五十一条，内幕信息知情人主要分为两大类，其界定非常细致： （一）法定内幕人（基于身份和职务） ：这类人是因其在相关机构中的法定职位而天然成为知情人。主要包括： 发行人的相关人员 ：包括发行人的董事、监事、高级管理人员；持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员（即大股东及其核心团队）；公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。 发行人控制的公司及其关联方的相关人员 。 因职务、工作可获取内幕信息的人员 ：例如发行人内部参与重大事项决策、筹划、执行、文件制作等环节的普通员工；上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员。 监管和中介机构人员 ：证券发行、交易相关主管部门、监管机构、证券交易所、证券登记结算机构、证券公司、证券服务机构（如会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、资信评级机构等）的有关人员，因履行法定职责而接触内幕信息。 （二）非法定内幕人（基于特定关系或行为） ： 因与公司业务往来可获取内幕信息的人员 ：例如，银行、税务、环保等外部监管或合作单位的工作人员，因业务往来获取内幕信息。 “消息受领人” ：这是范围延伸的关键。指从前述内幕信息知情人处 获取 内幕信息的人。无论其获取信息是主动探听还是被动告知，只要其“非法获取”了内幕信息（即非通过公开渠道或合法授权），就同样被视为内幕信息知情人，并承担同等法律责任。这有效地防止了内幕信息的层层泄露。 法律义务与行为禁止：知情人能做什么，不能做什么？ 法律对内幕信息知情人设定了明确的禁止性行为，构成了内幕交易法律规制的核心： 禁止内幕交易 ：在内幕信息公开前，内幕信息知情人 不得买卖 该公司的证券， 不得泄露 该信息，也 不得建议他人 买卖该证券。这是最根本的禁令。 禁止期规定 ：在特定敏感时期（如上市公司定期报告公告前、重大事项决策期间等），相关内幕信息知情人的交易行为会受到更严格的窗口期限制。 保密义务 ：对因职务或业务知悉的内幕信息负有严格保密责任，不得以任何形式向外界泄露。 认定难点与监管实践：“知情人”范围的动态性 在实践中，认定“内幕信息知情人”并非总是界限分明，存在一些复杂情形： “推定知情” ：在某些案件中，即使没有直接证据证明某人“获取”了内幕信息，但如果其交易行为与内幕信息高度吻合，且无法做出合理解释（例如，交易时间、资金、账户行为异常），监管机构和司法机关可能根据“环境证据”推定其为内幕信息知情人（或非法获取内幕信息的人）。 “二次受领”甚至“多次受领” ：信息从第一手知情人泄露给A，A再泄露给B，B再泄露给C……只要链条中的每个人都知道或应当知道该信息是内幕信息，他们都可能被认定为“非法获取内幕信息”的知情人。监管的“穿透”能力对此至关重要。 “偶然听闻”的定性 ：例如，在电梯、餐厅等公共场所偶然听到他人谈论内幕信息并进行交易，理论上也属于“非法获取”，但取证和认定难度极大。法律精神是，任何非公开的、重大的信息优势都不应用于交易。 法律责任与法律意义：为什么这个定义如此重要？ 明确“内幕信息知情人”的范围，是追究内幕交易法律责任的前提和基石。 行政责任 ：中国证监会可对内幕交易行为人没收违法所得，并处以高额罚款。 刑事责任 ：情节严重的，构成内幕交易罪，依法追究刑事责任，可判处有期徒刑并处罚金。 民事责任 ：给投资者造成损失的，应当依法承担民事赔偿责任。 法律意义 ：通过精准界定和严厉惩处内幕信息知情人的违法行为，旨在维护证券市场的“三公”原则（公开、公平、公正），保护广大不掌握信息优势的普通投资者的信心，是证券市场诚信制度的支柱之一。对内幕信息知情人范围的严格划定，体现了法律对信息不对称问题的强力干预。