证券法中的“证券交易结算资金” 接下来，我将循序渐进地为您讲解这个概念。 第一步：基础定义与法律地位 证券交易结算资金，俗称“客户保证金”或“客户交易结算资金”，是指投资者（客户）在进行证券交易时，存放在具有证券经纪业务资格的证券公司（即券商）处的，专门用于证券交易结算的资金。其法律本质是客户委托证券公司代为保管的、所有权归属于客户的特殊类型财产。在《证券法》及相关监管规定中，它独立于证券公司的自有财产，证券公司不得将其与自有资金混合管理，更不得挪作他用。 第二步：核心制度安排——“第三方存管” 为确保这笔资金的安全，防止被证券公司挪用，中国建立了“客户交易结算资金第三方存管制度”（简称“第三方存管”）。这是理解该词条的关键。 模式 ：在此制度下，证券公司负责客户的证券交易、股份管理等，而客户的交易结算资金则交由独立的第三方——商业银行进行存管、划转与监督。 运作流程 ： 投资者在证券公司开立证券账户（股东账户）和资金账户，并指定一家存管银行。 投资者、证券公司、存管银行三方签订协议。 投资者所有的资金存取、划转均通过其在银行的同名储蓄账户（即“银行结算账户”）与证券公司的客户交易结算资金汇总账户之间进行。资金流动不经过证券公司的自有账户。 每日交易结束后，由存管银行根据中国证券登记结算有限责任公司的数据，负责完成客户与证券公司、证券公司与中国结算之间的资金清算交收。 第三步：法律属性与风险隔离 这是保障投资者资金安全的基石。 财产的独立性 ：根据《证券法》，客户交易结算资金独立于证券公司的自有财产，不属于证券公司的破产财产或清算财产。这意味着即使证券公司破产，这笔资金也应当归还给投资者，而不用于清偿证券公司的债务。 严格的禁止性规定 ：法律严禁任何单位或者个人以任何形式挪用客户交易结算资金。证券公司的自营业务、资产管理业务等账户必须与客户交易结算资金账户严格分离。挪用客户保证金是严重的违法行为，将受到严厉处罚。 第四步：相关主体的义务与责任 证券公司的义务 ： 诚实信用，勤勉尽责地管理客户账户。 严格执行第三方存管规定，不得动用、动用或变相动用客户资金。 为客户提供资金流水查询服务。 存管银行的义务 ： 安全保管客户交易结算资金。 根据规定和指令办理资金划转。 履行监督职责，发现证券公司有违规动用资金嫌疑时，有义务向监管部门报告。 监管机构的职责 ：中国证监会及其派出机构对客户交易结算资金的存管、划转和使用情况进行持续监管。中国证券投资者保护基金有限责任公司也参与相关监控。 第五步：制度演变与现状 历史上，曾发生过证券公司挪用客户保证金造成巨大风险的案例。第三方存管制度正是为根治这一顽疾而建立的核心风控措施。该制度自2007年全面实施以来，从根本上实现了客户资金与证券公司自有资金的隔离，极大地提升了投资者资金的安全性，是资本市场重要的基础性制度之一。 总结 ： 证券交易结算资金是投资者用于证券买卖的“钱袋子”，其安全是市场信心的基础。法律通过赋予其独立财产地位，并强制实施 第三方存管制度 ，构建了一道“防火墙”，确保了资金存放、清算、交收全流程的封闭运行，有效防范了资金被挪用的风险，是证券法保护中小投资者权益的关键制度体现。